AUM steht für Assets under Management und zeigt, wie viel Kundenvermögen ein Finanzunternehmen verwaltet. Bei Blue Owl Capital ist das wichtig, weil viele Gebühren auf Basis dieses verwalteten Vermögens entstehen. Beispiel: Verwaltet Blue Owl 100 Milliarden Dollar Kundengelder, dann sind…

BDC steht für Business Development Company und ist eine Art Investmentgesellschaft, die kleineren und mittleren Unternehmen Kapital gibt.  BDC-Unternehmen wie Main Street Capital verdienen Geld durch Zinsen, Gebühren und Beteiligungen.  Beispiel: Main Street Capital leiht einem kleineren Unternehmen Geld oder…

Beta zeigt, wie stark eine Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt schwankt. Ein Beta über 1 bedeutet meist mehr Bewegung als der Markt, ein Beta unter 1 weniger Bewegung. Beispiel: Steigt der Markt um 1 % und eine Aktie steigt oft…

Capex sind große Investitionen in Dinge, die ein Unternehmen lange nutzt.  Bei Meta oder Amazon sind das zum Beispiel Rechenzentren, Server, Lager oder Logistik.  Beispiel: Meta kauft neue KI-Server: teuer, aber langfristig wichtig.

Capital Lease bedeutet, dass ein Unternehmen etwas langfristig least, fast wie gekauft.  Das Objekt wird wirtschaftlich ähnlich behandelt wie Eigentum.  Beispiel: Eine Firma nutzt eine Maschine über viele Jahre und zahlt dafür monatliche Leasingraten.

RPO zeigt den gesamten noch offenen Umsatz aus bereits unterschriebenen Verträgen. cRPO ist der Teil davon, der voraussichtlich in den nächsten 12 Monaten zu Umsatz wird.  Beispiel: Ein Kunde unterschreibt bei ServiceNow oder Fortinet einen 3-Jahres-Vertrag über 36.000 €: RPO…

Delinquencies bedeutet, dass Kunden mit ihren Zahlungen in Verzug sind. Bei Klarna ist das wichtig, weil Klarna oft Zahlungen vorfinanziert und später vom Kunden Geld bekommt. Beispiel: Ein Kunde kauft mit „Buy now, pay later“, zahlt aber nicht rechtzeitig zurück.…

Die Dividendenrendite zeigt, wie viel Dividende du im Verhältnis zum Aktienkurs bekommst. Das Dividendenwachstum zeigt, wie stark die Dividende über mehrere Jahre wächst. Beispiel: Eine Aktie zahlt heute viel Dividende, aber wächst kaum; eine andere zahlt weniger, erhöht die Dividende…

EBITA zeigt den Gewinn vor Zinsen, Steuern und bestimmten Abschreibungen.  Damit kann man besser sehen, wie das eigentliche Geschäft läuft.  Beispiel: Ein Restaurant verdient mit Essen Geld, bevor Kredite, Steuern und Spezialkosten abgezogen werden.

EPS bedeutet Gewinn je Aktie.  Es zeigt, wie viel Gewinn rechnerisch auf eine einzelne Aktie entfällt.  Beispiel: 100 € Gewinn bei 10 Aktien ergibt 10 € EPS.

FCF bedeutet Free Cashflow, also frei verfügbares Geld nach Kosten und wichtigen Investitionen.  Damit kann ein Unternehmen Dividenden zahlen, Schulden abbauen oder Aktien zurückkaufen.  Beispiel: Nach allen wichtigen Ausgaben bleibt noch Geld auf dem Konto.

FRE steht für Fee-Related Earnings und zeigt den Gewinn aus wiederkehrenden Verwaltungsgebühren. Diese Kennzahl ist bei Asset Managern wichtig, weil sie zeigt, wie profitabel das stabile Gebühren-Geschäft läuft. Beispiel: Blue Owl verdient Gebühren für verwaltetes Vermögen, zieht Kosten ab, und…

GAAP sind offizielle Rechnungslegungsregeln.  „Nach GAAP“ zeigt die streng gerechneten Zahlen, „vor GAAP“ oder „Non-GAAP“ blendet oft bestimmte Sonderkosten aus.  Beispiel: GAAP ist das echte Zeugnis, Non-GAAP ist das Zeugnis mit erklärendem Beipackzettel.

GMV steht für Gross Merchandise Value und zeigt den gesamten Warenwert, der über eine Plattform abgewickelt wird. Bei Klarna bedeutet das: Wie viel Einkaufsvolumen über Klarna-Zahlungen läuft. Beispiel: Kaufen Kunden über Klarna Waren im Wert von 1 Milliarde Euro, dann…

GuV steht für Gewinn- und Verlustrechnung. Sie zeigt, welche Erträge und Kosten ein Unternehmen hatte und ob am Ende Gewinn oder Verlust übrig bleibt. Beispiel: Wenn eine Firma 100 Euro Umsatz macht und 80 Euro Kosten hat, zeigt die GuV…

IZF steht für Interner Zinsfuß und zeigt die persönliche Rendite deiner Geldflüsse. Dabei werden Einzahlungen, Auszahlungen und der Zeitpunkt dieser Bewegungen berücksichtigt. Beispiel: Wenn du mehrmals Geld investierst und später verkaufst, zeigt der IZF, wie gut dein echtes eingesetztes Geld…

K-Wirtschaft bedeutet, dass sich Teile der Wirtschaft unterschiedlich entwickeln.  Einige Branchen steigen stark, andere fallen gleichzeitig zurück.  Beispiel: Tech-Unternehmen wachsen, während klassische Industrieunternehmen kämpfen.

Das KBV vergleicht den Börsenwert eines Unternehmens mit seinem Buchwert.  Es zeigt grob, ob eine Aktie teuer oder günstig im Vergleich zu den vorhandenen Unternehmenswerten wirkt.  Beispiel: Eine Firma ist an der Börse 200 Mio. € wert und hat 100…

Das KGV zeigt, wie teuer eine Aktie im Verhältnis zum Gewinn ist.  Je höher das KGV, desto mehr zahlen Anleger für 1 € Gewinn des Unternehmens.  Beispiel: Eine Aktie kostet 100 € und das Unternehmen verdient 5 € je Aktie:…

Das KGWV vergleicht die Bewertung einer Aktie mit ihrem Gewinnwachstum.  Es hilft einzuschätzen, ob eine Wachstumsaktie trotz hohem KGV vielleicht noch fair bewertet ist.  Beispiel: Eine Aktie mit hohem KGV kann okay sein, wenn das Unternehmen sehr stark wächst.

Das KUV vergleicht den Börsenwert eines Unternehmens mit seinem Umsatz.  Es wird oft genutzt, wenn Firmen noch wenig oder keinen Gewinn machen.  Beispiel: Eine Firma ist 1 Mrd. € wert und macht 500 Mio. € Umsatz: KUV = 2.

Leverage zeigt, wie stark ein Unternehmen mit Schulden arbeitet.  Hoher Leverage kann Gewinne verstärken, aber auch Risiken erhöhen.  Beispiel: Wer ein Haus fast komplett mit Kredit kauft, hat hohen Leverage.

Die Marge zeigt, wie viel vom Umsatz als Gewinn übrig bleibt.  Je höher die Marge, desto profitabler verkauft ein Unternehmen seine Produkte.  Beispiel: Verkauf 100 €, Kosten 70 €, Gewinn 30 €: Marge = 30 %.

Die Marktkapitalisierung zeigt, wie viel ein Unternehmen an der Börse insgesamt wert ist.  Sie berechnet sich aus Aktienkurs mal Anzahl der Aktien.  Beispiel: Hat eine Firma 10 Mio. Aktien und jede kostet 50 €, beträgt die MarketCap 500 Mio. €.

NAV bedeutet Net Asset Value und zeigt den geschätzten Wert der Vermögenswerte eines Unternehmens abzüglich Schulden.  Bei BDCs wie Main Street Capital ist der NAV wichtig, weil viele Beteiligungen nicht täglich an der Börse gehandelt werden.  Beispiel: Wenn Main Street…